中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2025】75 号
中证鹏元对于关心广联航空工业股份有限公司
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对广
联航空工业股份有限公司（以下简称“广联航空”或“公司”，股票
代码：300900.SZ）过火刊行的下述债券开展评级。除评级委用关系
外，中证鹏元及评级从业东说念主员与公司不存在职何足以影响评级作为独
立、客不雅、公说念的关联关系。
上一次评级成果
债券简称 上一次评级本领
主体等第 债项等第 评级揣度
广联转债 2024 年 6 月 27 日 A+ A+ 寂静
把柄公司于 2025 年 1 月 22 日发布的《2024 年度事迹预报》，
公司揣度 2024 年度包摄于上市公司鼓励的净利润蚀本 0.27 亿元至
的净利润为蚀本 0.36 亿元至 0.57 亿元
（上年同期为盈利 0.94 亿元）
。
针对以上事项，中证鹏元荟萃公司公告及公司响应了解到，公司
要开展无东说念主机总装及零配件制造）已于敷陈期内进入试坐褥阶段，但
该神气仍处于产能爬坡阶段，且公司捏续加大科研坐褥插足，导致研
发用度及折旧摊销加多；（2）公司部分客户对航空航天零部件居品
的需求及订价式样发生变化，导致该业务毛利率有所下落，且公司部
分无东说念主机订单仍处于科研阶段，老本插足较高，部分订单出现蚀本；
（3）公司事前插足多种型号无东说念主机研制开导，但联系无东说念主机居品订
单金额较低，财富减值准备计提加多；（4）公司业务回款周期较长，
当期计提的信用减值损失有所加多。
连年公司外部并购及神气缔造资金需求较大，债务规模捏续增
长，2024 年 9 月末，公司财富欠债率为 64.74%，欠债磋商过程较高，
且事迹蚀本对公司净财富酿成一定影响；跟着公司产业布局及居品线
的丰富，2024 年前三季度公司交易收入同比增长 21.65%，但仍需关
注新建神气产能的消纳及收益罢了情况。概述议论公司近况，中证鹏
元决定看护公司主体信用等第为 A+，评级揣度看护为寂静，“广联
转债”信用等第看护为 A+，评级成果灵验期为 2025 年 2 月 12 日至
“广联转债”存续期。同期中证鹏元将密切关心公司磋商弘扬及资金
盘活情况，并捏续追踪以上事项对公司主体信用等第、评级揣度以及
“广联转债”信用等第可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二五年二月十二日
附表 本次评级模子打分表及成果
评分要素 想法 评分等第 评分要素 想法 评分等第
宏不雅环境 4/5 初步财务情状 7/9
行业&磋商风险情状 4/7 杠杆情状 6/9
业务情状 财务情状
行业风险情状 4/5 盈利情状 强
磋商情状 4/7 流动性情状 5/7
业务情状评估成果 4/7 财务情状评估成果 7/9
ESG 身分 0
诊治身分 首要迥殊事项 0
补充诊治 0
个体信用情状 a+
外部迥殊救济 0
主体信用等第 A+
注：
（1）本次评级聘任评级步履模子为: 工商企业通用信用评级步履和模子（版块号：cspy_ffmx_2023V1.0）、
外部迥殊救济评价步履和模子（版块号：cspy_ffmx_2022V1.0）；
（2）各想法得分越高，默示弘扬越好；
