12月17日早盘，瑞贝卡（600439）股价跌破4元/股，收尾上昼收盘报3.98元/股，跌幅5.24%。自本年11月初呈现高位回落以来，该公司股价累计跌幅已逾越35%。

　　16日晚间，瑞贝卡线路对三季报信息线路监督责任函的部分酬金，解说频年公司事迹下滑合感性，坦言发成品国外需求疲软。

　　本年前三季度，瑞贝卡达成生意收入8.71亿元，同比小幅增长1.64%，净利润995万元，同比下滑35%。而据此前线路，2021年至2023年，该公司达成生意收入15.66亿元、12.58亿元、12.26亿元，全体呈下落趋势，其中国外收入占主生意务收入比重分袂为83.86%、84.35%、79.67%，占比拟高。

　　对此上交所对公司发出问询，条目阐发发成品业务收入变动情况的原因，并阐发是否存在提前说明收入、跨期说明收入等情况。

　　瑞贝卡示意，公司2021年至2023年生意收入全体呈下落趋势，技能主要居品平均价钱波动幅度小，销售收入的减少主若是由于销量下落所致。销量下落主若是由于好意思国市场需求疲软、重复经销商去库存、跨境电商冲击、行业新干涉者增多等多重成分导致。公司近三年外售占比拟高，主若是由于发成品的第一大破费需求者是寰球非裔女性群体，现在国内发成品行业仍以出口为主。

　　据国度海关关连统计数据知道，北好意思、非洲照旧我国发成品前两大出口贪图地，占我国发成品出口总和的75%独揽，其中北好意思约占40%、非洲约占35%；北好意思洲的好意思国，南好意思洲的巴西，非洲的南非、尼日利亚，欧洲的英国，是我国发成品主要出口国。

　　瑞贝卡销售分为国内销售和国外售售两部分。公告中该公司坦言，国外客户方面，由于好意思国市场全体需求疲软，重复经销商自己库存、电商冲击及市场竞争加重等影响，公司传统的大客户蓄意受到挑战。国内客户方面受阻燃纤维需求市场全体下滑的影响，阻燃纤维客户销售明显下落。

　　不外瑞贝卡以为，公司2021年至2023年销售收入下落与行业全体及可比公司不存在较大互异。

　　由于发成品行业总体边界偏小，行业数据及可比公司情况不祥取得的信息渠谈受到行业边界适度。笔据成本市场公开信息，现在可比公司主要有训修实业和新华锦（600735）：前者居品主要出口好意思国，2021-2023年生意收入分袂为12.07亿港元、11亿港元、9.79亿港元，好意思国市场销售占比分袂为87.61%、87.64%和90.14%；后者部分业务属于发成品，2021-2023年生意收入分袂为东谈主民币10.07亿元、9.27亿元、9.36亿元。

　　此外，该公司吞并报表境外售售收入与母公司海关出口数据及公司出口退税关连数据并无径直关联，主若是由于跟着国内劳能源资源的紧缺及东谈主工成本的高潮，公司加大境外工场产能进步力度，逐渐将部分订单转换至境外工场出产，不再通过母公司出口来达成。

　　关于是否存在提前说明收入、跨期说明收入等情况，瑞贝卡酬金称关连收入说明时点及依据顺应司帐准则规矩。

　　瑞贝卡各地区蓄意环境因地域和种群互异明显，蓄意花式各具本性。在好意思洲市场，该公司销售花式分两种，一是ODM/OEM业务花式；二是自主品牌线上线下（300959）相和会的批发零卖花式。非洲市场销售花式一是母公司向非洲当地销售型子公司销售居品后由子公司当场批发销售；二是母公司将原、辅材料销往境出门产型子公司，其出产的居品当场批发销售。欧洲市场销售花式则是母公司向欧洲子公司销售居品后由子公司当场批发销售。

　　国内市场方面，瑞贝卡销售花式以自建终局渠谈为主，扩充品牌连锁和双品牌（“Rebecca”、“Sleek” ）蓄意计谋，线下在世界重心城市中高端阛阓和购物中心建造直营店和加盟店，线上与天猫、京东、唯品会、抖音等驰名电商平台及酬酢媒体和洽。

　　动作国内发成品行业中出产边界和出口边界均最初的企业，瑞贝卡此前就分析，国内发成品行业现阶段仍以出口为主，受寰球经济复杂局面、地缘政事以及军事突破等成分影响，发成品出口市处所临一定的挑战和压力。

　　但跟着国内“颜值经济”的崛起，发成品需求逐渐增多欧洲杯体育，行业边界不停发展壮大，发成品已成为国内前锋破费趋势，市场长进宽敞，尤其是跟着流量经济、电商、直播带货等电子商务新花式的快速发展，国内发成品市场有望迎来加快发缓期。